長期投資に適したおすすめの米国株(アメリカ株)銘柄の条件

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長期投資に適したおすすめの米国株(アメリカ株)銘柄の条件についての話題です。個人的にはある意味リターンが期待できる銘柄に共通する原理原則だと考えています。

 

これまでも、様々な専門家や米国株投資家が発信してきた馴染みのある話題ではあるものの、残念ながらおすすめ理由が具体的でなかったり、専門的で難しかったりするものも多く、銘柄選定に苦慮してしまう米国株初心者の方も多いのではないでしょうか?

 

そこで今日は、あくまでも私の個人的な考えではありますが、株式投資を始めて間もない初心者の方でも分かりやすいように、おすすめの米国株(アメリカ株)銘柄の条件について、できる限り具体的かつシンプルな形でご紹介してみようと思います。

 

長期投資におすすめの米国株(アメリカ株)銘柄とは

 

このテーマにおける前提としては、数多くの米国株投資家から絶大な支持を得ているジェレミー・シーゲル氏が、著書「株式投資の未来」の中で唱えているように、あくまでも長期的にはキャピタルゲインではなく、配当再投資がリターンの大半を生みだすという説を正と仮定します。

 

1871年から2003年にかけて、インフレ調整ベースで、株式の累積リターンの97%は、配当再投資が生み出してきた。値上がり益が生み出した部分は3%にすぎない(「株式投資の未来」より引用)

 

仮にそれが事実であるならば、端的には長期的に株主が受け取る配当金の総量が最大になる銘柄が、最もおすすめすべき銘柄だと言うことができましょう。但し、ここで注意しなければならないのはその期間です。なぜならば、数年単位なのか数十年単位なのかで配当金のランキングも変わってくるためです。

 

つまり、長期投資であれば、数十年間の累計でみた時に株主が受け取る配当額が最大になる、つまり逆に言えば、高水準な配当金をできる限り長く払い続けられる米国株(アメリカ株)がおすすめの銘柄ということになります。それでは、高水準な配当金を長く安定して払い続けられる米国株とは、どのような銘柄でしょうか?

 

条件①配当金の原資となる利益が長期的に継続すること

 

当然ながら、どのような企業であっても配当金の原資は利益であるため、いくら売上が大きくても、あるいは急激に売上が成長していても、利益が少ないもしくはマイナスの状態の企業では、そもそも投資対象としておすすめすることはできません。

 

しかも、単に利益があるだけでは不十分であり、実際に配当金をキャッシュという形で株主に支払う必要があるため、利益の中でも制約のない自由度の高い利益、つまりフリーキャッシュをできる限り多く確保可能な銘柄であることが重要です。

 

フリーキャッシュの程度を決める要素が何かと言えば、借入の返済、事業を継続する上で発生する設備投資など、事業を営む上で必要になるコストの金額であるため、それらをできる限り必要としない銘柄を選ぶのが良いということになりましょう。

 

例えば、130年以上もの長い間変わらない商品を売り続け、変える必要がないが故に無用な設備投資を必要とせず、莫大な利益を稼ぎ続けている低コスト事業の代表格、コカ・コーラ社に対する投資で呆れるほどの財を手に入れた伝説の投資家ウォーレン・バフェットも、次のようなことを言っています。

 

成長に大量の資本を必要とするビジネスと、成長に資本を必要としないビジネスとでは天と地ほどの差が存在する(ウォーレン・バフェット)

 

家計で考えるとより分かりやすいかもしれません。どんなに年収が高くても、家賃、ローン、食費などの必要経費が人並み以上に多ければ、自由に使えるお金がほとんど残らないという状況になってしまいます。

 

また、フリーキャッシュが潤沢であっても、その状態が短期間しか持続しないようでは長期スパンにおける配当金の絶対量を増やすことが出来ないため、その状態を長期的に維持し続けられるか否かも同時に重要です。短期であれば多数候補が挙がるものの、長期的な継続性となった時点でかなり絞り込まれてしまうはずです。

 

要するに、利益の源泉となる事業自体が設備投資などのコストをあまり必要としないことに加え、景気や時代の移り変わりなどの外部環境に左右されづらい、言わば人間が生活して行く上で必要不可欠な商品やサービスを提供する事業である必要があると言えます。

 

条件②利益を株主に還元しようとする経営方針を持つこと

 

配当金の原資であるフリーキャッシュが潤沢であるだけでは、実のところおすすめの銘柄としては十分とは言えません。というのも、例え潤沢なフリーキャッシュを確保できても、そもそもそれを株主還元に使わない銘柄では配当金が支払われないため、株主にとっては何の意味もないからです。

 

では、十分な利益およびフリーキャッシュを稼ぐことができていながらも、株主に配当として還元しないのはなぜでしょうか?考えられる代表的なケースとしては、主に以下の2つのパターンが挙げられます。

 

一つ目は、そのキャッシュを新規事業に投資してしまうパターンです。アマゾン・ドットコムをはじめ、ベンチャー企業などに見られるように、配当金として還元する代わりに新規事業に対して投資することで、さらなる事業の成長につなげようとする形です。

 

そしてもう一つは、内部留保にまわしてしまうパターンが挙げられましょう。徐々に変わりつつあるように思いますが、いまだに日本企業の内部留保を重視する姿勢は健在であり、利益を生んでいてもそれを配当金として還元せず、内部留保としてストックしてしまうという形です。

 

先日財務省が発表した2016年度の法人企業統計を見ても明らかで、企業が得た利益から株主への配当などを差し引いた利益剰余金(金融業、保険業を除く)は、前年度よりも約28兆円多い406兆2348億円と過去最高を更新しています。

 

つまり、フリーキャッシュが潤沢であることに加え、企業の経営方針としても配当金の支払いをはじめとした株主還元に対して積極的な姿勢を持つ企業か否かも、おすすめに値する銘柄か否かを判断する上では、フリーキャッシュの量と同じかそれ以上に重要な意味を持つということです。

 

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おすすめの有望米国株(アメリカ株)厳選24銘柄

 

最終的には、上記の2つの条件を共に高いレベルで満たす米国株(アメリカ株)が、長期投資の対象として価値が高いおすすめの銘柄ということになりますが、それでは具体的にそれはどのような銘柄でしょうか?

 

現在著名投資家だけでなく、個人投資家にも人気の高い、アマゾン・ドットコムやアルファベット、さらにはフェイスブックなどの成長著しく注目度の高いグロース銘柄群が、おすすめに値する銘柄と言えるでしょうか?

 

残念ながらそうは思いません。というのも、これらの銘柄群は配当金を払わずに事業投資を優先する傾向にあるほか、常に変化に乗り遅れることなく技術革新を続ける必要があるなど、栄枯盛衰が激しい世界でもあるため、長期的な利益の継続性に難しさを感じるからです。

 

それでは、配当金が重要だとするならば、高配当ディフェンシブ銘柄として有名な通信セクターの代表格、AT&Tやベライゾン・コミニュケーションズはいかがでしょうか?

 

確かに当てはまる可能性は高いようにも思いますが、やはりそうは思えません。なぜなら、高配当ではあるものの通信事業は常に多額の設備投資が必要で、長期的に生み出されるフリーキャッシュの絶対量で考えると相対的に少なくなる可能性が高いため、長期投資の対象として敢えておすすめするには至らないからです。

 

それでは、どのような銘柄がおすすめなのかと言えば、最終的に私が出した答え、それは私のポートフォリオにも表現されている通り、フリーキャッシュと株主還元という2つの条件を共により高いレベルで満たしていると考えられる、生活必需品やヘルスケアセクターに属する銘柄群です。

 

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中でも、個人的に一番のおすすめを敢えて選ぶとすれば、月並みではありますが、やはり長期投資の対象として必要な要素を高いレベルでバランス良く備えていると考えられる、優等生的存在のプロクター・アンド・ギャンブルでしょう。これまでの歴史が全てを物語っています。

 

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また、もちろんプロクター・アンド・ギャンブル以外にも、長期投資に耐え得るおすすめの米国株(アメリカ株)銘柄が多数存在するため、中でも私なりに厳選した特におすすめしたいと思える有望銘柄のみをピックアップして以下に紹介させていただきますので、合わせてご参考ください。

 

(以下順不同)

 

GIS】ゼネラル・ミルズ
 
米国食品メーカー。シリアル、ヨーグルト、冷凍野菜、ベーキングミックス、アイスクリームなどを扱う。主要製品は「チェリオス」「ヨープレイト」「ハーゲンダッツ」など。シーゲル銘柄。

 

PM】フィリップ・モリス・インターナショナル
 
たばこの製造販売。アルトリア・グループから国際部門が分離独立。主要製品は「マルボロ」「パーラメント」「バージニア・スリム」「フィリップ・モリス」「ラーク」などを米国外で展開。シーゲル銘柄。

 

MO】アルトリア・グループ
 
米国のたばこ・ワインの製造販売。主要製品は「マルボロ」「バージニアスリム」など。国際部門をフィリップ・モリスとしてスピンアウトし米国市場に特化。アンハイザー・ブッシュ・インベブの大株主。シーゲル銘柄。

 

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K】ケロッグ

 

米国食品メーカー。主にシリアル、クッキー、クラッカー、焼き菓子、シリアルバー、フルーツスナック、冷凍ワッフル、ベジタリアン向け冷凍食品などを扱う。主要製品は「ケロッグ」「プリングルス」など。

 

【KMB】キンバリー・クラーク
 
米国の日用品メーカー。紙おむつ、小児・水泳用の紙パンツ、生理用品、失禁用衛生用品、ティッシュペーパー、トイレットペーパーなどを扱う。主要製品は「ハギーズ」「クリネックス」「スコット」など。

 

CPB】キャンベル・スープ
 
米国の食品メーカー。赤と白の缶で有名。各種濃縮スープのほか、スナック菓子、健康飲料、パスタソースも扱う。主要製品は「キャンベル」、野菜ジュースの「V8」など。

 

KHC】クラフト・ハインツ
 
米国の食品メーカー。クラフトフーズとハインツが合併して誕生。主にチーズ各種やチーズ加工品、ケチャップを扱う。主要製品は「クラフト」「ハインツ」など。バフェット銘柄。シーゲル銘柄。

 

KO】コカ・コーラ
 
米国のノンアルコール飲料メーカー。炭酸飲料、果汁飲料、紅茶、コーヒー、水、スポーツ飲料などを扱う。主要製品は「コカ・コーラ」「スプライト」「ミニッツ・メイド」など。バフェット銘柄。シーゲル銘柄。

 

SJM】JMスマッカー
 
米国食品メーカー。米国内トップシェアを誇るジャム、ピーナッツバターのほか、コーヒーなども扱う。主要製品は「ジフ」「ピルスベリー」「ダンキンドーナツ」「ハングリージャック」など。

 

PEP】ペプシコ
 
米国の食品・飲料メーカー。炭酸・非炭酸飲料、スナック菓子などを扱う。主要製品は「ペプシ」「マウンテン・デュー」「ゲータレード」「ドリトス」「トロピカーナ」など。シーゲル銘柄。

 

CLX】クロロックス
 
米国の日用品メーカー。主に家庭用の漂白剤、洗濯用洗剤、掃除用洗剤などを扱う。米国内高シェア商品多数。主要製品は「クロロックス」「フレッシュ・ステップ」「ブリタ」など。

 

HSY】ハーシー
 
米国の食品メーカー。米国内で4割を超える高シェア。主にチョコレート、菓子、スナックを扱う。主要製品は「ハーシーズ」「リーシーズ」「ハーシーズ・キス」など。シーゲル銘柄。

 

CL】コルゲート・パルモリーブ

 

米国の日用品メーカー。世界トップシェアを誇る歯磨き粉、歯ブラシのほか、ペットフードなどを扱う。主要製品は「コルゲート」「ヒルズ・サイエンス・ダイエット」など。シーゲル銘柄。

 

HRL】ホーメル・フーズ
 
米国の食品メーカー。主にハムやソーセージ、ベーコンなど、生鮮食肉、冷凍、燻製、調理済み、缶詰などの各種食肉製品を扱う。主要製品は「ホーメル」「スパム」など。

 

【MKC】マコーミック・アンド・カンパニー
 
米国の食品メーカー。家庭用調味料、香辛料、ハーブ、ソース、香辛料、ハーブなどを扱う。調味料世界トップシェアを誇る。主要製品は「マコーミック」「ロウリーズ」「シュワルツ」など。
 
【CHD】チャーチ・ドワイド
 
米国の日用品メーカー。洗剤や家庭用用品とパーソナルケア用品を扱う。主要製品は「アーム・アンド・ハンマー」「オレンジクリーン」「オキシクリーン」など。
 
【PFE】ファイザー

 

米国の医薬品メーカー。売上規模では世界最大級のメガファーマ。M&Aを積極的に活用し、幅広い分野で新薬開発を行う。主要製品は「リピトール」「プレベナー」「イブランス」など。シーゲル銘柄。

 

【MRK】メルク

 

米国の医薬品メーカー。売上規模では世界で5本の指に入るメガファーマ。幅広い分野で新薬開発を行うほか、ワクチンにも注力。主要製品は「キイトルーダ」「ジャヌビア」「プロクアド」など。シーゲル銘柄。

 

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【ABBV】アッヴィ

 

米国の医薬品メーカー。アボット・ラボラトリーズから研究開発医薬品部門が分離独立。主要製品は「ヒュミラ」「ヴィキラ」「インブルビカ」など。シーゲル銘柄。

【BMY】ブリストル・マイヤーズ・スクイブ

 

米国の医薬品メーカー。鎮痛剤「バファリン」で有名。現在は新薬開発が事業の軸。主要製品は「オレンシア」「エリキュース」「オプジーボ」など。シーゲル銘柄。

 

【JNJ】ジョンソン・アンド・ジョンソン

 

米国の医療品・医療機器メーカー。新薬や消費者向け製品に加え、医療機器事業にも強く世界首位を誇る。主要製品は「バンドエイド」「リステリン」「インボカナ」「ステラーラ」「レミケード」など。


【ABT】アボット・ラボラトリーズ

 

米国の医薬品・医療機器メーカー。栄養食品やエスタブリッシュ医薬品に加え、セント・ジュード・メディカルの買収により医療機器事業が主軸に。主要製品は「シラミック」「ペディアシュア」など。シーゲル銘柄。


【MDT】メドトロニック

 

米国の医療機器メーカー。主に心疾患、糖尿病などの慢性疾患向けの各種医療機器や手術支援システムを扱う。ペースメーカーでは世界首位。中でも電池式体外型心臓ペースメーカーに強み。

 

最後に

 

改めてまとめると、確かに短期的には株価は需給で決まるため、人気の有無により大きく左右されるものの、長期的には外的環境に左右されない着実な事業とそこから生み出される利益、さらには積極的な株主への還元姿勢が重要な鍵を握っている、というのが今の時点での私の見解です。

 

その意味で、今日ご紹介したおすすめの銘柄は、投資の醍醐味とも言えるキャピタルゲインが期待できない極めて退屈な銘柄群ではあるものの、過去の実績を見る限り将来的には呆れるほどのリターンを生むことが期待できる銘柄群だと言えましょう。

 

冒頭でも挙げた長期投資家のバイブル、ジェレミー・シーゲル氏の著書「株式投資の未来」で紹介されている銘柄も多数含まれていますが、今のところ理屈の上でもこれ以上長期投資に適した魅力的な銘柄群はありませんし、おそらくこの先も出てくることはないでしょう。

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米国株(アメリカ株)への長期投資をこれから始めようとしている初心者の方が周りにいた場合に、皆さんならばどのような点に注目し、具体的にどのような銘柄をおすすめしますか?